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Cemex a présenté ses résultats mondiaux pour 2025, une année coupée en deux. Au premier semestre, l’Ebitda était en recul de – 14 % et les ventes nettes de – 6 %. Au second semestre, le premier progresse de + 17 %, alors que les ventes se relèvent de + 8 %. Au total, sur l’année, les ventes ont stagné (0 %) et l’Ebitda a, à peine, progressé (+ 1 %).

En Europe, Cemex affiche une progression globale de ses résultats, malgré un environnement macro-économique incertain. Sur l’année, les ventes progressent légèrement (+ 1%), tout comme l’Ebitda (2 %). En glissement annuel en 2025, les volumes de ciment sont en progression de 5 % et de 2 % pour le BPE comme pour les granulats. Ceci, avec des disparités régionales assez affirmées. Ainsi, les volumes de ciment en Europe sont tirés par l’Espagne et l’Europe de l’Est. Des résultats qui distinguent l’Europe des autres zones de chalandise du cimentier mexicain, qui ont globalement mieux performé !

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Mais l’Europe se démarque sous d’autres aspects. Ainsi, contrairement à d’autres régions, les prix en Europe sont restés plutôt stables en 2025. Conséquence d’une pression concurrentielle plus forte, d’un cadre réglementaire plus contraignant et d’une capacité limitée à répercuter les coûts. Dans ce contexte, la rentabilité devient le principal levier de performance. Cemex parvient à améliorer ses marges, avec une progression d’environ un point sur l’année. Cette évolution repose en particulier sur son programme de transformation interne “Project Cutting Edge”, qui vise à réduire les coûts et à optimiser les opérations.

A moyen terme, le groupe mise sur les évolutions réglementaires européennes pour renforcer sa position. La mise en place progressive du mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (MACF) et la fin des quotas gratuits d’émissions pourraient soutenir les prix et protéger les acteurs locaux.

Une croissance de l’Ebitda de 10 % attendue en 2026

« Nous sommes en pleine transformation, avec pour objectif d’atteindre l’excellence opérationnelle et le meilleur rendement pour les actionnaires. Cette transformation s’appuie sur un cadre rigoureux d’allocation du capital , a déclaré Jaime Muguiro, Pdg de Cemex. Nous continuons de privilégier les fusions-acquisitions complémentaires aux Etats-Unis, dans des secteurs à forte synergie, tels que les granulats et les mortiers. » Jaime Muguiro a d’ailleurs annoncé avoir conclu un accord en vue d’acquérir Omega Products International, un important fabricant de stuc basé dans l’Ouest des Etats-Unis et qui génère environ 23 M$/an d’Ebitda.

Enfin, « dans le cadre de son programme Sprint, Cemex prévoit pour 2026-2027 une croissance annuelle mondiale de ses ventes et de son Ebitda , respectivement situées aux environs de 5 % et de 10 %, reprend Jaime Muguiro. Et de conclure : « Cette performance devrait être soutenue par des mesures d’auto-assistance et des hypothèses prudentes sous-jacentes à la croissance organique. Le taux de conversion du flux de trésorerie disponible provenant des activités d’exploitation en Ebitda devrait atteindre 47 % d’ici 2027, ce qui est proche de l’objectif de 50 % fixé par la société ».

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